CDS会是打击高房价的利器吗?

这几天对于中国房地产来说发生了意见大事,您别想歪了,不是什么地王和二线城市的限购政策。

就是这个九月,确切的说是9月23,一个叫做中国银行间市场交易商协会的机构正式发布了中国版的CDS(信用违约互换)。不明白这个词的请自行脑补一下。一石激起千层浪,为什么大家对这个金融词汇如此敏感呢。

如果你看过《大空头》这个以2008年美国次贷危机题材的电影,那么应该对这个名词并不陌生,影片根据真实故事改编,正式当时发明了CDS,CDO等交易模式。也被认为是诱发美国次贷危机的罪魁祸首,导致美国房地产行业崩盘,掀起了席卷全球的金融危机,这次经融危机的副作用到现在仍然没有消除。当然,这些做空的基金也大赚特赚。

做空在国内基本上是个贬义词,一听到做空机构恨不得联想到过街老鼠,人人喊打。之所以国内给人有这样的印象是因为原来国内的金融、资本市场上基本上都是以做多为主,很少有做空的交易。

而在金融也发达的美国,做多和做空基本上可以认为是奇虎相当。随着国内金融改革的深入,越来越多的做空交易手段会出现。严格意义上来说,做空方式的存在可以有效的释放风险。

那么问题来了,中国版的CDS到底能不能做空国内房地产呢。

理论上来说是可以的,但是之所以引起这么多人的关注,是因为大家想当然的以为做空房地产可以压低房价。这是典型的穷人思维,你以为做空了房地产你就能买得起房子了?买得起的永远买得起,买不起的当然还是买不起。

美国08年度次贷危机导致大量金融机构破产,进而影响到实体经济,大量实体经济的企业濒临破产,房价也跟着一落千丈,不仅没让很多穷人买得起房,反而让更多人露宿街头。

大半年前央行发布了个文件,大概很多人都忘记了,叫做允许银行不良资产上市交易。

从房地产的角度来说,银行不良资产当然就是那些没有还贷或者延期还贷的坏账,当然除了房贷还有很多企业贷款和政府贷款。就是上面提到的电影里经常说的CDO。

那么最终银行通过这些工具将本来是自身的包袱,现在通过上市流通实现转移,当然,最终买单的还是老百姓。你可能要说了,我有不啥,谁会买这些不良资产呢。这些不良资产通过各种包装、转换,最终挤进市场上常见的各种基金、股票、保险等各种理财产品里,达到上市流通的目的。而银行通过这一系列操作实现了风险转移。

CDS也是这种风险转移的产品,是不良资产上市交易的一个变种罢了。国内的金融市场远没有美国发达,所以各种很难真正实现做空楼市,目前所能达到的功效只能是转移部分风险。

所以你现在还认为CDS对打压房价有帮助么?

即便如美国这样繁荣的金融市场,现在打压房价也是停留在理论上,纽约、洛杉矶等大城市的房价依然高不可攀。

所以不要再幻想CDS会打压房价,倒是要擦亮眼睛管好自己的钱包。你看《大空头》里那么高盛、摩根的银行家们在事件前后的嘴脸可见一斑,没有人受到惩罚,资本从来都是无情的。

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