一个我们意料之外的房地产大空头

Thu, 13 Nov 2025 00:00:00 +0000

上个月发布的 9 月房价指数惨不忍睹，估计过几天发布的 10 月份数据也好不到哪去，不可否认的是，这和我们体感上基本上一致，房地产还没有企稳的迹象，也就是说，真正的底部可能还没有到。

就在这个档口上，一则新的消息再次将这个状况加剧，让这个冬天更增添了几分寒意。

被认为目前规模最大的房地产空头——银行，正自己下场开始卖房子。这个逻辑其实很好理解，很多还不上贷款的房子被银行强制收回后，银行总不能自己住，所以作为一项资产来说，尽快变现是当务之急。由于银行收回来都是有一定折价的，所以银行就可以用远低于市场价的价格输出，以尽快回笼资金。

让让本来就在下跌的二手房市场雪上加霜。

这是之前大部分统计口径都没有纳入进去的一项，从全国来看，这样的规模可能还不小，加上，这种断供、烂尾的情况可能还会持续，银行卖房可能还会是个持续的过程。由于整个地产市场规模在萎缩，本来银行收回去的房子数量并不多，但是现在这个规模所占的比例就在持续回升了。

也就是说，这种螺旋下跌的趋势不仅没有企稳，可能还会有加剧的趋势，除非有一种巨大的力量将整个市场调转方向，让整体规模向前些年一样拉升上去，这样，银行收回去的房子比例相对就会下降不少，对整体房价的银行也就在可控范围。

截止目前，我们还没有看到这种巨大力量出来的可能性，而且，即便这种力量出台，也很难在短时间内将市场扭转，毕竟，这种下跌趋势，到企稳，再到转向，非短时间内能时间，短则三五个月，长则数年都有可能，从历史上看，日本用了将近 20 年，美国用雷霆手段也花了一年多。

我不知道，现在整个老百姓群体，还有多少人在希望这种行情继续下跌下去。无论从宏观经济还是从社会环境来说，这种螺旋下跌最终都会让老百姓的日子更加艰难。日本当年甚至引发了各种社会问题，比如让很多人始料未及的教师群体问题等等，都是在这个时期发生的。

无论是作为一个普通老百姓还是作为从业者，我都希望整个周期尽快企稳转向，能让整个上下游将近几百个行业的日子能好过一点。

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禅定时刻

今天周一，资本市场率先启动，这可能是这个冬天唯一的好消息了。

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