毛利率94%的生意

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本来这篇文章应该是节前发的,由于这几天有其他的事情安排,公众号和星球都没有更新。今天节后复工,想来再不发就有点晚了。

茅台在4月3日终于千呼万唤中发布了不错的财报,文件我放在清秀里面了,有兴趣的可以下载来看(https://t.zsxq.com/19ubMqKUF),很多公司2023年都不太容易,但是从茅台的数据来看还是非常的稳,可能有人要问,为什么单独研究茅台,因为他是神一样的存在,不仅仅在大A,纵观全球来看,都是。

他不仅仅是大A市值最高这么简单,截至节前,市值依然超过两万亿,而且财务营收依然非常强劲。

我将着眼点放在了年报的第九页,简单说说茅台的特殊之处。

从产品来看,茅台公司其实主要产品就是茅台酒,当然,也生产一些其他的酒,但是从整体利润来看,茅台酒的毛利率在94%,而其他酒毛利率只有79%多点,其实这样以平均的话,就把整体的毛利率直接拉下来了。

现在大概知道了,为什么茅台准备搞多元化的时候,股价是跌的,特么现在还有什么生意能保证94%的毛利率?你倒是说一个来听一听。

所以,市值2万亿值不值,每年还在不断增产中,所以说股价想跌都很难,现在基本上在1600多块,跌不下去了,就这财务报表,能跌到哪去?

之前股价两千多的时候,你要知道,那时候毛利率可是97%啊,虽说资本无情,但是资本也是最聪明的。很多人诟病大A不正常,对比中美股市,人家市值排在前的都是高科技企业,我们就是茅台和四大行,这不科学。

从年报来看,不要说对比淘汰了,大量高科技企业要么是波动的厉害,要么是强周期,又稳又多金的实在太少了,要么就是规模上太小,完全没法形成像茅台这样的品牌知名度和认可度,最主要的其实是特许经营权。更牛的是,他的经营范围其实主要在国内,国外只占一点零头。在动不动喊着要国际化的当下,显得格格不入。

从经营渠道来看,茅台这两年开始做直营,自己开发了个APP,大家在上面直接可以预定,其实基本上就靠抢。直营的毛利率超过95%,而走批发渠道只有89%,所以说茅台推直营APP的动力还是很强的,茅台的直营快占到一半了。

相信随着时间的推移,这个比例还会越来越高,有一天,直营占到80%都不要奇怪。因为至今为止,这么多年的渠道不可能一下子被砍掉,很多渠道商肯定不愿意的,但是采用这种缓兵之计,一步一步蚕食掉渠道商的市场份额,把之前让渠道商赚的钱,自己赚了,这样才能真正掌握渠道的主动权。

茅台的玩法,值得很多品牌学习。就像前段时间大家都在说的娃哈哈渠道不行,其实依靠渠道是一方面,仍然有其他的方式,茅台给出了很好的示范。并且通过自建APP,这种渠道,其实成本反而是最低的。某种程度上来说,茅台这也是玩起了互联网+,很多传统行业大佬没玩明白的互联网被茅台实打实地玩明白了。

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